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【资讯】大豆调整趋势依旧125尸臭魔芋

发布时间:2020-11-04 11:27:14 阅读: 来源:板纸厂家

大豆 调整趋势依旧12.5

大连大豆受供求关系紧张影响,近期再次走出上扬行情,目标直指前期高点。远期合约出现不同程度的增仓,表明在现货市场供应紧张的背景下,价格难以大幅度下行,最终只有不断走高减少买家数量,从而达到稳定供给的动态平衡。但是此次上涨走势中存在明显的不和谐音符,成交量并未充分放大、持仓量未能稳定快速增加,现货市场因为季节的关系不能充分支持期价的继续上扬。因此对于此轮上涨的性质,以调整或者是前期涨势的延伸来看待似乎更为理智。笔者在此试从产量、进口量和季节性因素以及周期角度对大豆后期走势进行分析。一、产量根据国家粮油信息中心的报告,虽然今年我国大豆种植面积增加了5%,但因为春播期间的干旱和夏秋季节的雨水过多,导致大豆生长情况始终处于不理想的状态,今年的产量估计为1650万吨,与去年基本持平。另根据USDA最新的农产品供需报告,2003年度美国大豆产量预计为6673万吨,比上年度减少10.81%,减幅高于需求量的减幅,意味着当年度将出现大豆供小于求的局面。需求方面,国家粮油信息中心的数据显示,我国2002/2003年度大豆压榨量预计达2500万吨,较2001/2002年度高出600万吨,增幅达32%;美国农业部预计中国2002/2003年度大豆压榨量达2395万吨。另外,随着国内饮食结构的变化,国内今年食用大豆的消费量预计将增加到860万吨,加上40万吨左右的种用消费,2003年度大豆总消费量为3295万~3400万吨。二、进口量据海关总署统计,2002/2003年度我国大豆进口大幅增长,达2141万吨。在2003/2004年度中,我国10月份大豆进口数量为690410吨,11月份的运达量为24~26船,总量接近120万~140万吨,12月份的运达量估计达210万~250万吨。因此,2003/2004年度我国短期内的大豆供应量在2400万吨左右(1650+300+450),远远超出市场的压榨需求。三、季节性因素最近两年我国大豆压榨能力大幅提高,今年估计新增压榨能力将超过1000万吨,年底总压榨能力预计将突破6000万吨。处于对大豆未来价格上涨的忧虑,市场出现了抢夺大豆资源的情况,特别是在新大豆上市初期更为明显,因此近两年大豆价格连续走出反季节性行情。但因为我国饲料行业对于豆粕的需求仍处于相对较低水平,随着冬季的来临饲料行业需求将下降,大豆压榨企业也会相应减少压榨量,减少大豆的需求,从而最终推低价格。历史走势已经多次验证,即使大豆价格在10~12月份走高,甚至创出历史高价,接下来的月份中价格仍有可能会走低。四、周期因素从技术分析角度看,大豆在短短三个月内上涨了1100元/吨,这需要一段相当长的时间来消化。结合季节性因素看,大豆的调整时间大致为今年11月到明年1月份,与自然时间周期吻合。通过以上分析可知,大豆总体仍运行在上涨周期之中,但因为受产量以及进口量的影响,短期市场仍呈现供大于求的格局。由于冬季压榨企业往往处于半开工状态,这将大大减少大豆的需求,进而推低价格,期货市场的调整格局将会持续。

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