上市公司进入业绩验证期

上市公司进入业绩验证期

经历了2013年主题投资，再到今年年初主题投资风格的延续，在目前上市公司2013年年报和2014年一季度业绩预告披露时刻，基金经理认为目前正是上市公司业绩验证期，短期主题性炒作有望逐步减弱，落实到2014年的投资机会上，仍然是寻找有业绩支撑的成长股。　　进入2月份，上市公司正在逐渐披露年报和一季度业绩预告，从已公布的上市公司来看，有业绩支撑的上市公司近期股价明显要好于市场的平均水平。　　从上市公司层面来看，隆华节能、鼎龙股份、卓翼科技等除了去年业绩稳定增长之外，今年一季度业绩预告也大幅增长，其中，鼎龙股份一季度净利润2575万元至3016万元，比上年同期增长75%~105%，卓翼科技一季度净利润1555.3万元至2057.01万元，比上年同期增长55%至105%，隆华节能一季度净利润1745.30万元至2148.06万元，同比增长30%至60%。　　从二级市场走势来看，得益于2014年业绩大幅增长，近期隆华节能、鼎龙股份、卓翼科技等上市公司股价持续上涨。从上述公司披露的基金持股情况来看，华宝兴业、银华、华夏、汇丰晋信等基金公司仍是在这类公司上加仓。　　从近期基金的投资动向来看，目前基金比较一致的观点是现在是上市公司业绩披露时间窗口，也是业绩证伪的阶段，所以现在需要仔细甄别上市公司是真成长还是假成长，对于真成长的公司，他们将给这类公司投票。　　反之，业绩增长不达预期的上市公司就惨了。金龙机电由于与电动汽车挂上了关系，2013年该公司涨幅在一倍左右，但是金龙机电目前披露2014年一季度业绩预告，净利润比上年同期下降85%至115%，2月20日，金龙机电股价就放量下跌了8.98%，资金出逃迹象比较明显。因此，现阶段对于没有业绩支撑的上市公司，目前还是选择回避为妙。　　天治成长精选基金章旭峰向记者表示，近期主题炒作进入白热化状态，其中互联网、计算机行业相关个股涨幅居前。但章旭峰认为短期市场反弹进入尾声，成长股蜜月期将随着3月年报、4月一季报进入业绩验证期，短期主题性炒作有望逐步减弱。　　至于目前结构分化的行情，记者近期接触到的基金经理们认为，传统的银行、地产仍然难有机会，主要原因在于一方面，市场的资金还是以存量资金为主，存量资金又是以博取高收益的资金为主，因此，这类资金的风险偏好比较高，银行、地产等大行业难以获得这类资金的青睐，另一方面从大的宏观环境来看，目前经济偏弱，1月的PPI显示经济价格动能依旧不足，生产资料与生活资料PPI之差已连续多月出现停滞。同时，以矿产资源为代表的强周期行业正面临着债务考验，这在货币偏紧的环境中尤其不利。　　落实到全年的投资机会上，除了业绩这一主线之外，在行业选择上，章旭峰认为首选方向还是经济结构调整受益的行业，包括泛环保、医药、科技、新能源(光伏、LED、电动车)、智能+能源装备等行业。

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