石油行业下游板块毛利普遍下滑(新闻)
石油行业:下游板块毛利普遍下滑
石油行业:下游板块毛利普遍下滑 更新时间:2010-12-2 7:47:35 目前发改委基准原油连续二十二个工作日移动平均价格为每桶84.7美元,较上次调价时上升3.8%,成品油调价窗口即将打开。但是由于政府连续发布抑制通胀的措施,并要求对重要生活必需品和生产资料实施价格临时干预。上周国内炼油毛利已经进入到盈亏平衡点以下,目前为-0.5美元/桶。 我们预计在春节以前,发改委上调国内成品油价格的可能性较小,如果国际原油价格维持在目前的水平,国内炼油毛利将逐步回落至-3美元/桶。 上周柴油批发毛利周环比下降4%,汽油批发毛利周环比持平。目前沿海重点城市加油站的柴油供应已经放开,其他地区的柴油荒现象已经逐步缓解。 目前全国天气逐步转冷,气温下降影响工程基建项目开工。而且每年的1、2月份是国内柴油需求的淡季,我们预计柴油需求旺盛和供应紧缺的局面将逐步缓解,国内成品油消费可能将逐步下降。 上周化工产品毛利普遍回落。低密度聚乙烯、聚丙烯与石脑油价差周环比分别下降3%和7%至7,600元/吨和6,900元/吨,ABS塑料与聚丙烯价差周环比下降4%,涤纶短纤与对二甲苯和乙二醇价差周环比下降21%,腈纶短纤与丙烯价差周环比下滑3%。中石化12月份石脑油结算价可能上调5%,约270元/吨,预计下周化工产品毛利可能继续回落。 国际天然气价格周环比上升,其中亨利港、加拿大阿尔伯塔和欧洲HerenNBPIndex天然气价格分别上升了4%,9%和7%。 全球自升式钻井船日费率周环比下降3%至10.1万美元/天,使用率周环比持平;半潜式和深水钻探船日费率和使用率均保持稳定。 一周以来,中金油气产业链股票表现最佳当属泰山石油、海默科技和三聚环保,分别上涨了15%、10%和9%。 本周展望: 自2010年12月1日起,将对外商投资企业、外国企业等征收城市维护建设税和教育费附加,城市维护建设税和教育费附加的计税基础是企业实际缴纳的增值税、消费税、营业税额,城市维护建设税税率分为7%,5%和1%三档,教育费附加税率为3%。对于这项公平税负的政策,我们预计对石油天然气行业的影响比较小。1)两大石油集团下属的外资企业较少,我们估计此项政策对两大石油集团2011年盈利的影响均小于1%;2)根据中海油有限公司2009年的报告,中海油有限公司税项并没有包括城市维护建设税和教育费附加。中海油在国内生产的原油和天然气,主要缴纳产量税,根据2011年预测的国内油气实现价格和产量,我们预计该项政策对中海油的影响最多达1%。
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